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本报记者 韩 昱
3月17日,法国巴黎银行有限公司将在全国银行间债券市场发行2026年第一期人民币债券(债券通),发行金额上限为人民币50亿元 。业内人士表示 ,这标志着又一家欧洲顶级金融机构将加入熊猫债发行人行列。
今年,熊猫债迎来火热开局。以债券起息日计,Wind数据显示 ,截至3月15日,年内熊猫债发行规模已达639.35亿元,同比增长108% 。
中信证券首席经济学家明明表示 ,今年以来熊猫债发行火热的主要原因包括中美利差优势,美联储维持高利率而我国继续实施适度宽松的货币政策,人民币融资成本显著低于美元。同时 ,人民币国际化稳步推进,国际投资者对人民币资产配置需求上升。
中国商业经济学会副会长宋向清表示,人民币跨境结算与国际储备地位提升 ,跨国企业等有强烈的人民币融资与币种匹配需求,叠加境内外投资者配置人民币资产热情高涨 、绿色熊猫债等创新品种扩容,共同推动熊猫债发行规模同比大增。
在规模大幅扩容的同时,近期多只熊猫债的发行情况也可圈可点 。
例如 ,3月11日,中国银行作为牵头主承销商和牵头簿记管理人,协助港资企业中华电力(中国)有限公司成功发行10亿元3年期绿色熊猫债 ,此次债券也是首笔采用绿色债券框架发行的非金融企业绿色熊猫债。再如,近日亚洲基础设施投资银行(亚投行)成功发行30亿元人民币3年期熊猫债,此次发行共有34家投资者参与认购 ,订单总额达90亿元人民币,均创历史新高。
此外,3月6日 ,德意志银行集团发布消息称,已在银行间债券市场成功定价发行55亿元人民币多期限熊猫债券,这是2026年由欧盟金融机构发行的首单熊猫债 ,同时也刷新了外资银行单次熊猫债发行的最高规模纪录 。本次发行共吸引了总计86.6亿元人民币的订单,其中3年期和5年期品种分别获得1.55倍和1.63倍超额认购。德意志银行中国区总经理朱彤表示,这反映了投资者对德意志银行信用实力和长期战略的高度认可,也彰显人民币债券市场对多元化投资者的吸引力持续提升。
宋向清表示 ,预计今年熊猫债市场将持续在政策、成本、再融资、国际化 、产品创新五大方面获得支撑 。其中,融资成本优势预计仍将延续,境内稳健流动性环境利好境外机构低成本融资。同时 ,年内熊猫债到期规模攀升带来刚性再融资需求,成为市场韧性基础。此外,绿色等主题债券持续创新 ,叠加人民币国际化推进,共同支撑熊猫债市场保持高景气、实现高质量扩容 。
明明表示,今年熊猫债市场支撑因素包括以下几方面:一是发行主体扩容 ,更多国际多边机构、主权财富基金及跨国企业有望加入;二是产品创新加速,绿色熊猫债等ESG品种增长,契合全球可持续投资趋势;三是投资者基础拓宽 ,境外机构参与度提升。
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